基础化工行业:需求继续回暖 反弹有望持续
我们监测的最新中信建投化工景气指数为20.11,前周为13.59;上周二级市场基础化工指数(中信)上涨0.35%,上证指数上涨1.96%;上周五Brent油价报111.31美元/桶,跌幅0.74%,周涨幅0.62%。随着库存触底,一季度预期的库存回补开始显现,景气指数持续为正值也验证了需求的持续好转。在我们2013年度策略《成熟深化:新起点、消费端与大视角--站在化工行业成熟阶段第二基钦周期的起点》的报告中我们指出,根据我们对周期的理解,化工行业已经步入投资持续下行、去库存渐入尾声的阶段,始于明年的补库存行为将开启行业成熟阶段的第二基钦周期,届时将会出现"产能向下、库存触底、盈利向上"的周期环境,三重周期力量形成底部共振,长期,产能过剩预期最坏的时刻已经渡过;短期,盈利的改善的趋势在库存底部区域的保障之下,向上的空间和可能性远大于向下。我们看好明年1季度化工行业的投资机会;看好化工行业13年的业绩的恢复性增长和板块估值提升。重点推荐农药利尔化学、湖南海利;丙烷脱氢东华能源、海越股份;正丁烷顺酐江山化工、齐翔腾达;煤头尿素华鲁恒升、湖北宜化和鲁西化工;关注橡胶轮胎产业链的赛轮股份和风神股份。建议标配化工板块。
本周值得关注品种:
丙烯,本周涨幅7.73%,利津石化最新价格10450元/,周初为2012年底,国内丙烯市场以稳为主,多数厂家价格维持稳定,部分厂家调涨丙烯价格,下游环氧丙烷和粉料稳定,市场交投气氛一般。在2013年元旦假期过后,国内丙烯市场有所上行,库存消化情况良好,部分厂家大幅调涨价格,下游环氧丙烷稳中有升,粉料市场有所上行,后市预计丙烯市场将会有小幅上升。相关上市公司:东华能源,海越股份。
55%氢氟酸,本周涨幅6.29%,本周国内无水氢氟酸稳中上扬,成交气氛尚可,商家挺价意向浓厚,操作谨慎。周初2012年最后一个工作日,多数厂家报价维稳,周末元旦休假归来,多数厂家价格向上调整,调整后冲过8000元/吨关口,多数集中在山东地区。预计下周无水氢氟酸市场以稳为主,个别企业或上行调整。相关上市公司:巨化股份,三爱富、多氟多。
电石,本周涨幅5.37%,华东地区最新价格3530元/吨,本周中国国内电石市场保持基本稳定的环境下,仍旧存在着局部上调。尽管短期乐观,但是由于PVC市场难见光芒,长线不容乐观。相关上市公司:英力特、中泰化学、*天业。
涤纶FDY,本周涨幅4.86%,报12950元/吨,本周国内涤丝市场行情继续上调,厂家多表示市场销售情况良好,产销率尚可。目前上游原料市场行情继续上行走势,下游市场采购跟进,仍有部分畅销产品供货紧张,短期内总体涤丝行情上调的概率仍存。相关上市公司:桐昆股份。